Форекс советники бесплатно » Форекс статьи » Фундаментальные индикаторы США


 

Фундаментальные индикаторы США

Просмотров: 2140

0

Фундаментальные индикаторы США

 

Фундаментальные индикаторы США

 

Average hourly earnings
Средняя почасовая заработная плата
Выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. Является индикатором потенциальной инфляции, связанной с ростом стоимости рабочей силы. Оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения может привести к росту курса доллара. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Nonfarm payrolls"
 
Average workweek
Средняя рабочая неделя
Индикатор показывает среднюю продолжительность рабочей недели в течение месяца. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Nonfarm payrolls". На рынок практически не влияет. Используется для долгосрочного анализа состояния занятости в стране. Он является "хорошим" показателем состояния рынка труда на разных стадиях экономического цикла. Его считают одним из определяющих индикаторов для таких показателей как "Industrial production" (Промышленное производство) и "Personal income" (Личные доходы), значения которых публикуются позднее. Средняя рабочая неделя. Индикатор показывает среднюю продолжительность рабочей недели в течение месяца. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Nonfarm payrolls". На рынок практически не влияет. Используется для долгосрочного анализа состояния занятости в стране. Он является "хорошим" показателем состояния рынка труда на разных стадиях экономического цикла. Его считают одним из определяющих индикаторов для таких показателей как "Industrial production" (Промышленное производство) и "Personal income" (Личные доходы), значения которых публикуются позднее.
 
Beige book
Экономический обзор Федеральной резервной системы США "Бейдж бук"
Производится двенадцатью Федеральными резервными банками США. Обзор охватывает сферу промышленного производства, услуг, сельского хозяйства, финансовые институты, рынок труда, рынок недвижимости. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Когда на рынке появляются слухи о возможном изменении процентных ставок, то обращают внимание на ту часть обзора, где идет речь о состоянии заработной платы и цен. Обзор полезен с точки зрения подтверждения уже сложившейся в экономике тенденции. Его значение публикуется 8 раз в год, по средам, за две недели до очередного заседания Комитета открытого рынка (FOMC) Федеральной резервной системы США в 14:00 EST (Нью-Йорк).
 
Building permits
Разрешения на строительство
Индикатор показывает количество разрешений на строительство новых домов. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется на третьей неделе каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Housing starts".
 
Business inventories
Запасы произведенных товаров, комплектующих и полуфабрикатов на складах
Существует следующая закономерность: увеличение запасов в течение нескольких месяцев может свидетельствовать о наличии застойных явлений в экономике. Влияние этого индикатора на рынок ограничено. Однако устойчивая тенденция в его динамике имеет большое влияние на рынок. Рост значения индекса оказывает негативное влияние на курс доллара. Его значение публикуется в середине каждого месяца в 08:30 EST (Нью-Йорк).
 
Capacity utilisation
Емкость использования
Определяет степень использования производительного потенциала экономики страны. Уровень 85% говорит о хорошем балансе между экономическим ростом и уровнем инфляции. Превышение этого уровня вызывает инфляционные процессы в экономике страны. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост этого показателя приводит к росту курса национальной валюты. Его значение публикуется в середине каждого месяца в 09:15 EST (Нью-Йорк) одновременно с индикатором "Industrial production" (Промышленное производство)
 
Chicago PMI index
Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго
Он представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам в сфере промышленности из Чикаго. Этот индекс затрагивает состояние производственных заказов, цен на производимую продукцию и товарных запасов на складах. Цифры ниже "45-50" являются индикатором замедления темпов развития экономики. За ним пристально наблюдают, так как он публикуется незадолго до выхода индекса деловой активности Национальной Ассоциации Менеджеров (NAPM). Этот индекс оказывает значительное влияние на рынок, так как может давать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне (NAPM). Рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется в последний бизнес-день каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк).
 
Construction spending
Затраты на строительство
Индикатор выражается в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения и в виде абсолютного значения величины затрат. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется, как правило, в первый бизнес-день каждого месяца в 10:00 EST (Нью-Йорк).
 
Consumer confidence
Индекс потребительского доверия/оптимизма
Обычно сокращается до Consumer conf. Отчет по потребительскому доверию изучает реакцию национального настроения на текущую ситуацию и степень потребительских надежд или сомнений на будущее, беспокойства по поводу инфляции. Отображает важнейшие экономические интересы как нации в целом, так и отдельных личностей, традиционно используется для прогнозирования тенденций в области занятости и общего состояния экономики. Индекс рассчитывается с 1967 года. Сначала он был равен "100". Показатель особенно важен в период национальной паники и кризисов, как, например, биржевой крах 1987 года, перед началом и в течение войны в Персидском заливе 1991 года, после нефтяных шоков, во время спадов и т.д. Индекс считается в % как относительный показатель количества положительных/отрицательных ответов на общее количество ответов.
 
Период    Ист.минимум    Норм.минимум    Среднее    Норм.максимум    Ист.максимум    Обл.
определения
Спад    50,1%    60,3%    65,7%    71,2%    85,7%    50,1-85,7%
Восстановление    47,3%    69,1%    76,9%    84,8%    106,1%    47,3-106,1%
Расширение    54,6%    95,2%    101,5%    107,8%    120,7%    54,6-120,7%

Consumer confidence index включает оценку респондентов как текущих так и ожидаемых условий по системе "лучше-хуже" по ряду вопросов :
•    Финансовая ситуация семьи по отношению к предыдущему периоду.
•    Ожидаемая финансовая ситуация семьи в течение года.
•    Оценка делового состояния экономики в течение года.
•    Оценка ожидаемой безработицы и экономического спада.
•    Оценка домашних покупок ( одежда, бытовая техника и т.д.)
При этом Consumer confidence index определяется как 2/5 от оценки текущего состояния и 3/5 от ожиданий.
Отчет публикуется в 10-00 утра поВашингтону или в 18-00 по московскому времени обычно в последнюю среду отчетного месяца Советом управляющих федеральной резервной системы США (Conference Board), за текущий месяц.
 
Взаимосвязь с другими показателями и особенности поведения индикатора. На основании данных индекса можно прогнозировать уровень личного потребления, розничных продаж. На индекс определяющее действие оказывают индикаторы уровня личных доходов и зарплат, уровень цен, а также ситуация на фондовом рынке - в США традиционно большую часть доходов физические лица получают от биржевых операций с ценными бумагами. Индикатор слабеет в течение спадов, несколько восстанавливается в течение восстановления и значительно растет в течение расширений. Считается опережающим индикатором (leading indicator) для делового цикла. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара.
 
Consumer credit
Потребительский кредит
Отражает объем использования американцами системы кредита через кредитные карточки, личное заимствование и покупки в рассрочку. Является индикатором потребительского спроса. Большое значение этого индикатора свидетельствует о том, что потребители не боятся "залезать в долги" для удовлетворения своих материальных потребностей. Однако цифры часто пересматриваются и имеют значительные сезонные колебания. Например, величина потребительского кредита растет в преддверии Рождества и Нового года. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется около 7-го числа каждого месяца в 15:00 EST (Нью-Йорк).
 
Consumer price index (CPI)
Индекс потребительских цен
Практически всегда сокращается до CPI, еще одно сокращение - Core CPI - применяется для так называемого "чистого" индекса, который не включает в себя данные по энергетическим товарам и продуктам питания. CPI измеряет средние изменения в ценах фиксированной корзины товаров и услуг, т.е. инфляцию цен потребительских товаров по определенной "корзине", и является главным индикатором уровня инфляции в стране. Абсолютная корзина измеряется как: CPI = [ 0.38 * (Housing prices2 - Housing prices1/ Housing prices1) + 0.19 * (Food chng.) + 0.08 (Fuel chng.) + 0.07* (auto chng.) + 0.28*others, однако более важны данные по процентному изменению индекса в % (CPI2 - CPI1) как за месяц, так и за год.
 
Основные товарные категории :
1.    Продукты питания и Напитки
2.    Жилье
3.    Одежда и Обслуживание
4.    Транспорт
5.    Медицинское обслуживание
6.    Развлечения
7.    Другие Товары и Услуги     Например :
1.    Food, drink, tobacco
2.    Clothing, shoes
3.    Rents & energy
4.    Of which: rents
5.    energy excl. fuel
6.    Furniture, household goods
7.    Health and body care goods
8.    Traffic and news transmission
9.    Education, leisure goods
10.    Personal equipment, others

Отчет публикуется в 08-30 утра поВашингтону или в 16-30 по московскому времени во второй половине месяца, следующего за отчетным, бюро статистики отдела труда (Department of Labor, Bureau of Labor Statistics), за предыдущий месяц. Отчет по потребительским ценам является последним отчетом, характеризующим инфляционную составляющую в различных отраслях экономики после данных о ценах на экспорт и импорт и отчета по промышленным ценам.
 
Взаимосвязь с другими показателями. Индекс потребительских цен оказывает влияние на долгосрочную оценку паритета покупательной способности по странам, а также денежно-кредитную политику ФРС по установлению процентных ставок. Также обычно рост потребительских цен приводит к снижению уровень реального спроса и объема розничных продаж, но это в среднесрочном периоде, в краткосрочном, наоборот, рост цен отражает высокую потребительскую активность. На индикатор оказывают влияние такие показатели как объем денежной массы (агрегат М2) и промышленные цены, а также цены на импорт. Индекс анализируют вместе с показателем "PPI" (Индекс промышленных цен). Если экономика развивается в нормальных условиях, то рост показателей CPI и PPI может привести к повышению основных процентных ставок в стране. Это, в свою очередь, приводит к росту курса доллара, так как увеличивается привлекательность вложения средств в валюту с большей процентной ставкой.
 
Особенности поведения индикатора. Основное различие в составе CPI состоит между товарами и услугами. Товары составляют около 44.0% индекса и услуги 56.0%. Есть 2 правила рассмотрения инфляционных направлений двух секторов.
1. Инфляция сектора товаров более изменчива, чем инфляция сектора услуг. Главная причина в том, что товары или товарный сектор сильно зависит от продовольственных и энергетических цен. Эти два составляющих области занимают приблизительно половину товарного компонента и изменения цен в них особенно сильные.
2. Инфляция сектора услуг менее изменчива в течение делового цикла и она отстает от инфляции товаров. Максимумы и минимумы роста цен на услуги в среднем отстают на 6 месяцев от колебаний цен в секторе товаров.
Когда публикуется CPI, рынок первоначально обращает внимание на изменения от месяца к месяцу по общему CPI и на изменения основных составляющих, которые дают наибольший процент инфляции (цены на энергоносители и продукты питания). Меньший интерес вызывает цифра годового роста CPI. Как только рынок получает информацию о "чистой" инфляции, а также показателях в области энергетики и продовольствия, внимание обращается к любым неожиданным изменениям в этих областях. Необходимо обращать внимания на:
1. Инфляционные изменения в отдельных группах товаров, т.к. они вызывают изменения на финансовых рынках. Чем изменения многочисленнее, тем они существеннее.
2. Поведение какой-либо одной группы товаров, инфляционные изменения которой могут быть наиболее существенными и неожиданными. Когда непредвиденные изменения приходят в сектор, для которого изменения необычны, то они обычно менее влиятельны, чем изменения цен в секторе "чистой инфляции".
Нужно также учитывать, что отдельные компоненты взаимосвязаны, например, энергия не считается суммарно, т.к. она входит во многие другие услуги и товарные компоненты, т.е. нужно учитывать двойной счет.
 
Первое, что нужно иметь в виду - то, что инфляция имеет собственный цикл, который отстает от цикла роста ВВП. По этой причине обзор средних помесячных изменений CPI может вводить в заблуждение, так как они слишком схожи в течение каждой фазы делового цикла. Это также относится и к чистому значению CPI. Чистое значение CPI показывает осредненное и более корректное значение по циклу потребительских цен, чем общий CPI. Исторические высокие и низкие уровни для чистого CPI чаще соответствуют фазам спада и расширения, и только в двух из десяти случаев они не соответствуют норме в фазе восстановления.
 
Current account (Balance of payments)
Платежный баланс
Представляет собой соотношение между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу. Если поступающие в страну платежи превышают выплаты другим странам и международным организациям, платежный баланс является активным (положительное сальдо), если же наоборот - то пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Его значение публикуется каждый квартал, в середине месяца публикации в 10:00 EST (Нью-Йорк).
 
Durable goods orders
Заказы на товары длительного пользования
Обычно сокращается до Durable Orders. Отчет о заказах на товары длительного пользования - часть серии производственных и торговых отчетов, который "встраивается" в другие более полные данные по секторам производства и торговли. Новые заказы определяются как намерение приобрести товары сейчас или в будущем, они должны также подтверждаться юридическими документами (то есть, подписанные соглашения приобретения, письма о намерениях или задаток, и т.п.). К товарам длительного пользования относятся товары со сроком службы более трех лет. К ним относятся: автомобили, мебель и др. Для того, чтобы выделить изменчивость, присущую военным и транспортным заказам, из этого индикатора выделяют показатели, которые не учитывают заказы для оборонной промышленности (Durable goods orders excluding defence) и транспортные заказы (Durable goods orders excluding transportation). Индикатор весьма изменчив - волатилен, измеряется обычно в %. в расширенном отчете есть данные по абсолютному объему заказов в млн. долл.
 
Структура показателя:
 
Durable Goods New Orders = Shipments (Sales) + change in Durable Goods Unfilled Orders
 
Total Durable Goods Orders =
•    Consumer Goods and Materials Orders (Потребительские товары и материалы) +
•    Capital Goods Orders (Средства производства)
Nondefence Capital Goods Orders (Средства производства не для оборонного комплекса)
•    Nondefense capital goods orders less aircraft and parts
Defence Capital Goods Orders (Средства производства для оборонного комплекса)
 
Nondefense capital goods orders less aircraft and parts (Заказы средств производства без учета оборонного заказа минус авиация и детали) составляют около 20% всех Total Durable Goods Orders. Они включают:
•    nondefense portions of ordnance (незащитные части ordnance),
•    steam, gas, and hydraulic turbines (пар, газ, и гидравлические турбина),
•    internal combustion engines (двигатели внутреннего сгорания),
•    construction, mining,and material handling equipment (конструкции, уголь и обрабатывающее оборудование),
•    metalworking machinery (оборудование металлообработки),
•    special industry machinery (специальное промышленное оборудование),
•    electrical transmission and distribution equipment (передача электроэнергии и дистрибутивное оборудование),
•    electrical industrial apparatus (электрические промышленные приборы),
•    communications equipment (оборудование связи),
•    railroad equipment (железнодорожное оборудование),
•    search and navigation equipment (поисковое и навигационное оборудование).
Отчет публикуется в 08-30 утра поВашингтону или в 16-30 по московскому времени во второй половине месяца, обычно на 18-й деловой день месяца, следующего за отчетным периодом бюро статистики отдела торговли (Commerce Department, Census Bureau), за предыдущий месяц.
 
Взаимосвязь с другими показателями. Индикатор оказывает определяющее влияние на общий отчет по промышленным заказам. Сам индикатор в основном прогнозируется по индексу делового оптимизма в промышленности NAPM и по составляющей в нем заказов на товары длительного пользования.
 
Особенности поведения индикатора. Этот индикатор является важным для рынка, так как он дает представление об уверенности потребителей этой продукции в текущей экономической ситуации. Поскольку товары длительного пользования стоят достаточно дорого, то увеличение числа заказов на них показывает готовность потребителей тратить на них свои средства. Таким образом, рост этого показателя является положительным фактором для развития экономики и приводит к росту курса национальной валюты. Волатильные составляющие : оборонные и транспортные заказы, которые могут сильно влиять на колеблемость значений остальных компонентов. Оборонный заказ составлял около 5-6% всех заказов в 1992, но влиял на 50% всех изменений. Аналогично, заказы в секторе производства средств транспорта и комплектующих, которые составляли около 25% всех заказов и могли подавлять колебания заказов в авиации, которые занимают большую долю. Для того, чтобы понять основное направление движения производства внимание сосрежотачивают на следующих показателях: общие заказы товаров длительного пользования без оборонного заказа и общие заказы без транспортировки.
 
Индикатор новых заказов на товары длительного пользования строго соответсивует колебаниям делового цикла с наибольшим приростом в фазе восстановления. В среднем показатель увеличивается на 1.5% за месяц в течение фазы восстановления и затем умеренно на уровне 0,5-0,7%м/м в течение фазы расширения. Следует помнить, что индикатор не учитывает рост цен, т.е. ориентация при расчете заказов идет на номинальную стоимость продукции.
 
Отчет о товарах длительного пользования имеет важное значение для вычисления композитного индекса главных экономических индикаторов (the composite index of leading economic indicators), он дает три из всех 11 компонентов :
•    новые заказы для средств производства в необоронной сфере,
•    новых заказов для потребительских товаров и
•    невыполненных заказов.
Поэтому необходимо корректировать прогноз leading indicator после выпуска отчета о заказах на товары длительного пользования.
 
Employment cost index
Индекс стоимости рабочей силы
Он включает в себя заработную плату и пособия по безработице. Он может служить индикатором наличия инфляционных процессов в экономике страны. Индекс стоимости рабочей силы является одним из тех индикаторов, за которыми пристально следит Федеральная резервная система при проведении своей денежной политики (а это говорит о многом). В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара. Используется для средне- и долгосрочных прогнозов. Его значение публикуется каждый квартал, после 20-го числа месяца публикации в 08:30 EST (Нью-Йорк).
 
Existing home sales
Количество проданных домов, построенных ранее
Показывает количество проданных домов на вторичном рынке недвижимости за год. Может давать представление об оптимизме потребителей (покупательской уверенности) и об их способности покупать дорогостоящие вещи. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Его значение публикуется каждый месяц после 20-го числа в 10:00 EST (Нью-Йорк).
 
Export prices
Цены на экспорт
Индекс отражает изменение цен на экспорт за месяц. Является индикатором инфляции. Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост значения индекса приводит к росту курса доллара. Его значение публикуется каждый месяц около 10-го числа в 08:30 EST (Нью-Йорк) одновременно с показателем "Import prices".
 
Factory (Manufacturing) orders
Производственные заказы
Обычно сокращают до Factory Orders, добавка Manufacturing означает, что заказы рассчитываются с учетом заказов в строительном секторе. Factory Orders определяются как "намерения" предприятий приобрести продукцию или комплектующие для немедленной поставки или поставки в будущем, что должно подтверждаться юридическими документами (договора купли-продажи, соглашения о намерениях и т.п.) Это также есть чистая номинальная разница между текущими месячными заказами и аннулированными заказами предшествующих периодов. Основные данные по отчету указываются в % - изменение к предыдущему периоду, однако в полном официальном отчете есть и данные по абсолютному объему заказов в млрд. долл.
 
Индикатор имеет следующую структуру:
 
1) Factory Orders = Factory shipments (Sales) + change in Factory unfilled orders
2) Factory Orders = Durable Goods Orders + Nondurable Goods Orders
 
где:
Nondurable Goods Orders = Food + Clothing + Light industrial products + Products designed for the maintenance of Durable Goods,
Factory shipments = Factory (Manufacturing) Sales = Receipts + Billings
 
Производственные заказы включают в себя заказы на товары длительного (более 50% всех заказов) и кратковременного пользования. К товарам кратковременного пользования относятся продукты питания, одежда, товары легкой промышленности и товары, рассчитанные на эксплуатацию с товарами длительного пользования. К товарам длительного пользования относятся товары со сроком службы более трех лет. К ним относятся: автомобили, мебель и др.
Отчет публикуется в 10-00 утра поВашингтону или в 18-00 по московскому времени обычно в конце месяца, следующего за отчетным периодом, или через неделю после опубликования отчета о Durable Goods Orders. бюро статистики отдела торговли (Commerce Department, Census Bureau), за предыдущий месяц.
 
Взаимосвязь с другими показателями. На показатель промышленных заказов оказывают сильное положительное воздействие данные по промышленным заказам товаров длительного пользования - основной компонент отчета, данные по которому предоставляются несколько раньше, а также данные по индексам делового оптимизма, в частности NAPM. Сам показатель промышленных заказов оказывает воздействие на последующий объем промышленного производства и как следствие этого - на фондовые индексы по секторам реального производства и прогнозируемым доходам компаний. Показатель "Производственные заказы" оказывает ограниченное влияние на рынок. Особое внимание обращают на тенденции в его развитии. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса доллара.
 
Особенности поведения индикатора. Заказы на товары длительного пользования составляют около 50% итогового значения показателя промышленных заказов и обеспечивают 75% его колеблемости. Особо волатильными составляющими являются такие крупные компоненты, как заказы в авиапроме и военные заказы. Максимальный рост общего объема заказов за месц обычно не превышает 5% в течение периода спада (рост обеспечивается как раз неожиданным ростом заказов в авиапроме, например экспортные заказы такого гигнта как Боинг иногда вырастают за месяц на 80-90%) и максимальное снижение индикатора в течение периода восстановления экономики составляет около 4%.
 
Federal budget
Государственный бюджет
Характеризует соотношение между доходами государства и его расходами. При превышении уровня доходов государства над его расходами образуется положительное сальдо. При превышении уровня расходов государства над его доходами образуется отрицательное сальдо (дефицит). Этот показатель оказывает незначительное влияние на рынок. Обычно его используют для долгосрочного анализа экономики. Бюджетный дефицит рассматривают в контексте с другими индикаторами: индексом промышленных цен (PPI), индексом потребительских цен (CPI), денежными агрегатами (M1, M2, M3) и др. Его значение публикуется около 20-го числа каждого месяца в 14:00 EST (Нью-Йорк).

Оставьте свои комментарии к новости "Фундаментальные индикаторы США" ниже на моём вэб-сайте.

Категория: Форекс статьи

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.
Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо войти на сайт под своим именем.
Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.